El ILA-ARG registró una baja mensual de 0,15% en julio, acumulando tres meses de contracción. Aunque el ritmo de caída se desaceleró, solo 5 de 12 componentes aportaron positivamente.
El Índice Líder de Actividad de Argentina (ILA-ARG), elaborado por las Bolsas de Comercio de Rosario y de Santa Fe en el marco del CICEc, registró una baja mensual del 0,15% en julio de 2026. Con este resultado, el índice acumula tres meses consecutivos de contracción, aunque la caída se desaceleró respecto al retroceso de 0,24% observado en junio.
En términos interanuales, el ILA-ARG se mantiene 3,9% por encima del nivel registrado en julio de 2025. El indicador se construye a partir de doce series que anticipan el ciclo económico; en la última medición, solo 5 de esas series fueron positivas.
Trayectoria del indicador
Durante el primer trimestre de 2026, el índice mostró tasas de crecimiento mensual positivas: +0,79% en febrero, +1,02% en marzo y +0,63% en abril. A partir de mayo, la tendencia se revirtió con caídas de 0,20% en mayo, 0,24% en junio y 0,15% en julio.
El Índice de Difusión, que mide la proporción de series con variaciones mensuales positivas en el último semestre, alcanzó un máximo de 87,3% en abril, cuando 9 de las 12 series aportaban positivamente. Desde entonces, descendió a 81,9% en mayo, 71,1% en junio y 60,2% en julio.
Componentes con aporte positivo
Entre los factores que sostienen la actividad se encuentran la Bolsa en dólares, que sumó en julio su noveno mes consecutivo de mejoras; la tasa de adelantos en cuenta corriente bancaria, que acumuló 10 meses de bajas; el Gasto de Capital del Gobierno Nacional, que tras alcanzar un mínimo histórico en junio experimentó una recuperación del 8,2% mensual desestacionalizado en julio; el Tipo de Cambio Real Multilateral (TCRM), que volvió a aportar positivamente luego de dos meses en terreno negativo; y el IPI Manufacturero, que sumó 8 variaciones favorables en los últimos 9 meses.
Componentes con aporte negativo
La Tasa de creación neta de empleo registró su cuarto mes negativo en los últimos 11 meses. El Índice de Difusión de Expectativas de Empleo volvió a terreno negativo tras la mejora registrada en junio. El Patentamiento de maquinarias agrícolas e industriales acumuló su tercer mes consecutivo de caída. El Índice de Precios de Materias Primas de exportación cayó por tercer mes consecutivo, interrumpiendo una racha previa de once meses de recuperación. También se registraron contracciones en la industria de insumos de la construcción y en la industria química, que quebró una racha de ocho meses positivos. La Recaudación de la DGI sin IVA anotó su segundo mes consecutivo de disminuciones leves. La base monetaria registró su décimo mes consecutivo de variación negativa.
El informe del CICEc indica que la desaceleración de la caída mensual podría sugerir que la contracción no se profundiza, pero la persistente pérdida de difusión genera atención entre los analistas. Para consolidar una recuperación sostenible, las variables financieras deberían trasladarse a la economía real, revirtiendo la caída en la creación de empleo y reanimando el patentamiento de maquinarias.